或许早已习惯漠北草原，
漫山遍野的绿色，
洁白的羊群，
是那绿色罗帐上点缀的露珠。
不见草原奔驰的骏马，
多想把你带到那辽阔的草原，
躺在青翠罗帐上，
点缀那塞外明珠。
知道你不喜欢束缚，
不愿点缀那天然地毯。
已是南方木棉花落下的季节，
还记得曾经的你，
傻傻的我，
和那默默的思念，
多想捧起你的歌，
捧起那一串串熟悉的音符。
那歌声飘荡在原野，
微风拂过，
木棉花飘摇，
轻轻托起那落下的花瓣，
默默的收集在那芬芳的笔记本里，
写着木棉花的故事。
我会为你静静守护，
找到一片可以让你开心快乐的田野。
喝着斡南河水长大的勇士，
为你打造一片永远没有委屈的天空，
你的出现，
勇士不会再次张开欣赏花儿博爱的情怀，
默默地只为你，
只为木棉花儿，
那唯一的木棉花。
不敢触碰你低低的帽檐，
我害怕里面飘着雪花，
不敢直视你的双眼，
那双柔情似水的双眸，
我只有静静地欣赏，
聆听山野中风的呼唤，
多想走到你的面前，
奉上木棉花，
害怕破坏眼前美景，
夏天是属于你的，
百花为你开放，
你却独自欣赏，
那片属于你的木棉花，
秋风徐来，
远处静静的守候，
默默期盼，
来年春天，
木棉花依旧，
人已与时不同。
王府文化是中国传统文化的组成部分， 有一种说法是， 王府文化是连接宫廷文化和平民文化的桥梁。 北京西城区的恭王府据说是保护最完整的清代王府。很多风水大师都会说，恭王府是一处吉宅。 说到恭王府，我们都会想到恭王府的历代主人，第一代主人，清朝乾隆年间大学士和珅， 第二代主人永麒，就是那个嘉庆皇帝的十七弟， 据说外号是“爱豪宅不爱江山”的亲王，第三代，是清朝末期著名的恭亲王奕忻， 历任总理大臣， 军机大臣，是晚期重要的辅政大臣。
恭王府后两任主人，奕忻和嘉庆皇帝的弟弟都是亲王，“普天之下，莫非王土”， 将一个宅院化给皇帝家的人是再正常不过的。 第一代主人和珅是个牛人， 其父是福建的都统，就是军区司令，满族人， 正红旗， 钮祜禄氏， 汉语意思就是轱辘的意思。 许多年前，在北京的时候到恭王府参观的时候， 我驻足在福字碑前， 看着康熙大帝当年亲笔书写的福字。 写福字是清代皇帝对自己近臣的一种恩赏， 一般在春节前，皇帝皇帝会在红纸上写福字，得到福字的臣子是一种莫大的恩赏。
和珅是个少年不幸的人， 8岁丧父， 父亲死后， 亲生母亲也先于父亲去世， 父亲的那些姨太不会对和珅怎么待见。 不过和珅也是幸运的， 在父亲去世前， 就进入了当时清朝最好的学府， 设立在紫禁城的咸阳宫官学，那可是国家级重点中学，好比国家理科实验班吧。 当时官学教授了很多知识， 和珅精通四种语言， 会写四种文字都得以于在幼年很好的受教育经历。
有一种说法说和珅之所以得到乾隆宠幸的原因是因为和珅的少年不幸， 清代是一个从塞外的游牧民族，发展到统一华夏的正统民族。 清代开国太祖努尔哈赤13岁丧父， 顺治少年丧父， 圣祖康熙爷4岁登基， 父亲顺治爷也不在身边。 和绅幼年丧父丧母的经历，让乾隆爷想起自己先祖的不幸。
和珅也是幸运的。 因为自己是旗人，父亲是官员，成年后可以世袭官职，和珅得到的是三等轻车都尉， 皇家仪仗队的一个小队长。 和珅私下研究乾隆皇帝的诗词和乾隆的起居， 终于等到一天被皇帝重用的一天。 乾隆一次出行时，看到送来的加急奏报， 说了一句《论语》里面的名句“ 虎兕出于柙，龟玉毁于椟中，是谁之过与？” 这时候， 和珅接了一句“典守者不思职也”。乾隆皇帝非常高兴， 赏赐和珅做了三等侍卫。
和珅是中国历史上有名的贪官， 查抄他家产时， 所有财产相当于清朝15年财政收入的总和。和珅为什贪？ 和珅的婚姻是幸福的。他的妻子是直隶总督冯英廉的孙女， 这位直隶总督晚年丧子，只有这位小孙女一直陪着他。 爱如珍宝，有一种说法是，英廉在和珅还是官学学生的时候就有注意到和珅这个孩子，虽然家门不幸但是自己非常用功读书。 还有一种说法是和珅和英廉孙女自由恋爱， 然后英廉提出了三条严格规定，才能与其孙女成婚， 第一条是四品以上， 二是皇太后提亲， 三是高额聘礼。 显然第二种说法是小说、电视剧的演义罢了。 和珅得到了幸福的婚姻，自然不能跟着自己的女人受苦，我一定要为自己的女生创造好的生活。 我贪污，我建大园子都是为了她。这种执着的爱情实在让我感动。每当看到和和珅相关的影视作品或者文章的时候，我总会想起这种美好的爱情和亲情。
吴三桂与陈圆圆的故事大家都知道。 吴三桂是明朝末期最年轻的总兵，父亲是吴襄， 他的舅舅是祖大寿，也是自己的武术教师，文化的师傅是董其昌， 出身可谓将门虎子。 吴三桂19岁那年， 父亲率领部队出城巡查， 结果被上万的后金军队包围了。 当时他舅舅不让他出城救。 当时所有的人都觉得吴襄将军回不来了。 年轻人怒了， 三桂领了18个亲兵， 还有两个家将， 私自开开城门，杀出城去， 一刀就将敌将劈下马去， 后来敌将没死，向上一刀， 伤了三桂的鼻子，于是这成了三桂的一生之痛，这个伤疤让吴三桂郁闷的时候，都会捂着自己的鼻子。 吴三桂有他过人的几个个特点： 第一，志向远大， 三桂喜欢和汉光武帝刘秀一句话“仕宦当为执金吾， 娶妻当为阴丽华”， 三桂看到这里说， 人生此愿足矣。 第二， 本领高强， 轻财好士，待人和蔼， 沉稳镇定，观察力强， 城府极深， 家族权力支持。 吴三桂有好多舅舅都是总兵， 舅舅们每次都在上级面前说三桂自己好，谁不乐意提拔他呢。
当崇祯皇帝向全国发布各地勤王诏书的时候， 李自成的农民起义军已经兵临城下。 吴三桂从山海关驰援北京的速度却非常得慢， 内心中充满了对这位多疑皇帝的恐惧。 当三桂听到， 前方的探子回报说， 北京城破了， 崇祯皇帝自杀了， 三桂没有动。 又有探子报， 自己的父亲吴襄被抓了而且被闯王的大将刘宗敏严刑拷打， 三桂也没有动， 第三次探子说， 陈圆圆被抓了， 三桂怒了。于是便有了冲冠一怒为红颜的历史典故。
当三桂年轻的时候， 读历史曾经被“仕宦当为执金吾，娶妻当为阴丽华”的感慨良多，人生一世，如果能过为自己爱的人付出些什么也是个血性男儿应该做的。恭王府依然屹立在那里， 福字碑在那里，人的一生为自己爱的人做些什么，那是男儿一生的幸福。
中国的通胀是天大的谜团。到2011年7月份，央行加足马力提高银行存款准备金率和利率水准，试图遏制通胀，拉低物价。但市场效果并不明显，与公众期盼的相差很远。
症结到底到底出在哪里？
直到7月15日，央行发布了统计报告称2011年上半年社会融资规模达7.76万亿之后，让公众的思路豁然开朗。顺藤摸瓜，现在社会融资量究竟有多少？按央行的数据折算，已经占全社会融资总量的50%左右了。由此我们产生一些新的疑问：
疑问之一，50%左右的社会融资量数据可靠不可靠？
疑问之二，央行为什么统计不了社会融资量？
疑问之三，各大商业银行、央企和大型企业每年上市融资量到底是多少？为什么不公布？
疑问之四，银行系统的信贷资金转化为社会融资的规模到底有多大？
疑问之五，社会融资总量是不是已经成为流动性黑洞？
疑问之六，央行对如此大规模的社会资金既无法统计、又无力监控的情况下，调整银行准备金率和利率，是不是把金融杠杆当成了“水多了加面、面多了加水”膨胀机器？
为此，由本编辑部点题，何志成教授撰写的《社会融资总量已成黑洞 祸国殃民》一文，是迄今为止第一篇社会融资总量问题的系统性评论。日后，将陆续推出，欢迎公众参入。
中国央行今年推出“社会融资总量”统计数据，实在是一大发明。遗憾的是，很多经济学家对其并不重视，企业家和投资者更是对其不知所云。央行在发明这一概念时曾经特别指出：社会融资总量的统计方法之所以必要，是因为M2不能真实反映全社会的融资总量。
为什么？尤其是为什么中国与全球主要国家不一样？没有答案！
直到上周，中国央行公布了上半年“社会融资总量”数据，我才恍然大悟。央行指出：上半年，社会融资总量增加超过了7.7万亿元，远高于银行贷款4.17万 亿元的增量，也就是说，承担全社会融资重任的商业银行系统，提供的人民币贷款(应该还包括外币贷款才对)只占社会融资规模53.7%，同比下降了 3.2%。
公布这样的数据想说明什么？央行没有说。正因为没有说才更值得探究，因为这其中肯定潜藏了很多难言之隐。
中国今天的货币市场包括金融市场，可以用乱象重生来形容。乱在哪里？社会融资总量数据已经告诉了我们：作为信贷主体的商业银行体系，只提供了社会融资规模的53.7%，剩余的46.3%为非银行系统提供。这后面的非银行系统则太杂了，太大了，乃至太乱了。
现在，大家都说货币泛滥，市场贷款利率太高，甚至高利贷盛行。而物价却在央行连续收紧货币信贷的同时仍然节节攀升。这一切该谁负责？
央行的潜台词告诉大家：中国银行业贷款上半年同比下降了3.2%，因此推动物价上涨包括引发流动性泛滥的板子不能打在央行屁股上。进一步说，央行还专门发 布了过去8年的社会融资总量数据。统计显示，从2002年到2010年，我国社会融资总量从2万亿元扩大到14.27万亿，增长七倍多，年均增长 27.8%。而同期人民币贷款增速要少9.4个百分点。
难道除了银行体系以外的流动性不归中国央行管嘛？要害恰恰在这里！中国央行只管货币政策和银行业贷款规模，剩下的那一半（左右）人民银行管不了。
为了说明这个并不复杂的问题，有必要将“社会融资总量”数据的内涵解释一下：社会融资规模的内涵主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等。
二是实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等。三是其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。
这一大堆，人民银行只管人民币各项贷款、外币各项贷款、银行承兑汇票等，而信托贷款、委托贷款，包括小额贷款公司等归银监会管；发行股票和债券归证监会管；至于现在很多地下金融活动，包括担保公司放款等则是三不管。
看了这一大堆，我明白了，所谓“社会融资总量”数据其实是很难说清楚的数据，认它说明问题，更难！
我们知道，各家银行的人民币贷款是铁账，央行的M1、M2也是铁账，是可以说明真实的货币流量变化的数据。但若使用社会融资总量作为权威统计数据，一切将变得“难说”。
比如，小额贷款公司、村镇银行、典当行和担保公司，尤其是融资性担保公司的数据统计是否真实是很值得怀疑的，大量民间信贷包括黑市贷款更是无法统计。
再比如，信托公司贷款还有银行业表外资产数据等也是很难说清楚的，尤其是来龙去脉很难统计。据人民银行数据，今年上半年各家商业银行共发行了8497款理财产品，募集资金8.51万亿元，但同期银行贷款仅增加了4.17万亿元。这巨大的差值到哪里去了？
大量银行理财产品显然存在资金流向不明的问题。来源人民银行清楚，去向人民银行说不清。
据了解，商业银行除了购买财政部债券以外，大量理财产品流向了信托公司，很多就是为信托公司发放的所谓高息理财产品，而信托公司贷款又是当前高利贷泛滥和房地产贷款屡禁不止的罪魁祸首。
具有讽刺意味的现实是：中国央行发明“社会融资总量”数据是为了提醒大家它管不了那么多。因此当前的流动性泛滥、物价飞涨，包括高利贷等乱象，央行摔得一干二净，不负责任。
但仔细地一想，“社会融资总量”数据如果说能够说明什么问题的话，恰恰说明，人民银行没有把“社会融资总量”管好。数据是宏观调控的基础，如果说“社会融 资总量”数据有一点点积极意义的话，那就是，中国的“社会融资总量”已经到了说不清的地步，更到了必须真正管起来的地步。
宋代著名词人李清照曾经写过一首诗， “生当作人杰，死亦为雄鬼，至今思项羽，不肯过江东”.诗中描写的英雄人物就是项羽， 项羽原名项籍藉， 字羽。 是战国时期楚国项燕的后裔， 幼年时期一直跟着叔父项梁。 后来叔父项梁起兵反秦， 其叔父在与秦军的战斗中战死。其叔父拥立的楚王熊心， 当年大权掌握在项梁手中， 而项梁又有拥立首功，不好对项梁加以约束。项梁的死，正好让楚王抓到了机会。 于是楚王派出两路人马：一路是以刘邦率领的，另外一路是以宋义率领的，约定谁先攻取关中地区，谁就先称王。
刘邦于是听取谋士张良的建议，直接取道，只查关中地区。 刘邦手下有个著名的谋士叫郦食其，这个是历史上有名的食客。小时候在看插画版的《孙子兵法》的时候，就有提到这个人，不过当时我经常把他名字念错。直到初中历史课上，才知道这位兄台名字该如何来读。 读到战国历史的时候，大家都会想到这个时期是百家争鸣的时代。 除了很多思想家，也出了很多辩士，我一直将苏秦，张仪和郦食其当作辨士。很多人可能有不同的看法，这三个人给留下了深刻的印象。这位仁兄利用与陈留县令是老乡的机会，与人家吃酒，待县令酒醉，打开城门，放刘邦士兵进城。这个在中国历史上是有名的战例。 不过这位仁兄的下场不太好， 被齐王田横杀死，而且是烹死。 他的确是个让人敬重的人，凭借自己的口才，说服拥兵20万的齐国放下武器投降刘邦。如果不是他，韩信不能这么轻而易举地凭借自己的老弱残兵把齐军打得落花流水，最后兵临城下， 结果自己被烹死。 韩信如果不听从自己的辩士蒯通之言，郦食其也不会下场这么残。
中国历史上有两位著名的布衣天子，一位是汉高祖刘邦，另外一位是明太祖朱元璋。 汉高祖刘邦这个人，很多人都觉得他很幸运，认为他具有很好的领导才能。 其实刘邦这个人很粗俗的，见人如果不满意就喜欢骂。但是对于张良非常尊重，一直称张良为子房。 刘邦留给世人的是一句话和一首诗歌， 诗歌大家都熟悉，就是《大风歌》， 一句话大家也很熟悉， 就是“论运筹帷幄之中，决胜于千里之外，我不如张良；论抚慰百姓供应粮草，我又不如萧何；论领兵百万，决战沙场，百战百胜，我不如韩信”。 从这句话中，大家应该能看到对于张良的尊重， 对于与他一起起兵并且救过他性命的萧何， 也不称字，对于为他南征北战的大将军韩信，也只称名字。 刘邦这个人，我认为最大的特点是能够听从别人的意见，而且经过别人点拨，能够悟出自己该怎么做。如果读《史记》， 特别是大家高中都学过的《鸿门宴》选段， 刘邦的名言是“为之奈何?”"该怎么办呢？”刘邦还有个特点就是口才好，演讲能力强，大家都记得鸿门宴中，刘邦见到项羽说过的话， 一直在向项羽示弱， 表示对项羽的恭敬。 还有就是当听到项伯给他告密之后，还约项伯为儿女亲家。当然了，这个亲事必然后来没成，刘邦做了皇帝，就“忘记”这个事情了。项伯自然也不会提及这件事。
项羽是秦末的风云人物。 项羽的军事才能是无以伦比的，可是说是楚汉争霸的杰出军事将领之一。 不过不知道他能不能打得过韩信， 那段历史上， 只有垓下之战的十面埋伏是韩信和张良的手笔。 刘邦如果没有张良，韩信，陈平这些谋臣和武将的帮助，他肯定打不过项羽。 项羽在与秦朝主力兵团作战时候就表现出自己卓越军事才能， 破釜沉舟打败秦军著名将领章邯， 也算是为叔父报了仇。 在项羽自封为西楚霸王的时候， 就把光中这块地方封给了三个投降自己的秦朝将领，后代历史也把这块地方称作“三秦”。 后代的诗歌中有关于陕西一带的描写， 比如“城阙辅三秦”等等。 项羽在与刘邦彭城大战的时候，刘邦集合了50多万的联军， 项羽只用了10万人就把刘邦打得大败。 刘邦很无耻地自己跑了，于是出现了历史上一个著名的故事。 刘邦被项羽的兵士追杀。刘邦嫌自己的车子跑得慢， 曾经数次将自己的儿子和女儿从车上推下。 幸亏刘邦的车夫腾公把孩子救上来，要不也不能有后来的汉惠帝刘盈。韩信投降刘邦的时候，说了项羽的三个弱点“ 妇人之仁， 缺乏耐心， 匹夫之勇”。 项羽出身将门，比起布衣刘邦要好很多。 我觉得正确看待项羽这个人， 项羽设刘邦的人生理想和政治抱负是不同的， 项羽是想当霸主，而刘邦是想当君主。这个从项羽给各个诸侯王的封赏可以看的出来。 项羽有一种真英雄的豪气， 不屑于用各种小伎俩。 在鸿门宴上，其实他完全可以杀了刘邦。 后来在垓下决战前，听了项伯的话，放了刘邦的岳父和妻子，这些都是项羽豪气的体现。 虽然能够体恤在战场上负伤的将士，但是对于用功将士的封赏方面的确做的不好。 项羽是个真男人， 在四面楚歌的时候，还在想着自己的女人虞姬。 项羽的失败是一个青年人与老年人的对决， 项羽称霸的时候，年仅27岁，而刘邦都有50多岁了。试想不考虑其他因素，一个20几岁的年轻人在心智方面怎么能与一个50岁老人相比？ “大行不顾细谨，大礼不辞小让。”， 刘邦以其老年人心智最终战胜了项羽。 时至今日，我们只能“至今思项羽，不肯过江东”。
出国留学的朋友们都知道ETS的大名， 想来美国的和部分想去英联邦留学的同学大部分都考过托福。 托福， 这个让很多人为之奋斗的考试， 很多人都经过多次努力实现了自己的愿望考到了理想的分数， 去了自己心仪的大学。托福，在我看来是汉语翻译的巅峰。将这么简单的词组翻译成这么意义深远的汉语。 托福，真是托了ETS的福，让我们这些怀着美国梦的人来到美国学习。
读研究生院的朋友都知道GRE, 美国研究生的入学考试， 大部分研究生院的奖学金都是按照GRE成绩发放的。 好多美国的同仁，在大三的时候，大概要半职准备4个月，不光简单考单词记忆，你是否知道这个单词的含义，你还要知道单词的分类和关系，对于单词的考察，通过反义和类反，来考察学生对于单词的理解。 阅读来考察同学的阅读理解能力和单词储备， 作文来考试学生的逻辑和文字能力。 细细想来在美国研究生院的生活，语文部分考查的这些容，虽然单词只能出现在考试里，平时根本很少用到，不过研究生在写文章的时候，能否用恰当的词来表达准确的意思。 无论学习什么专业，看文章和教科书是平时学习的重要的组成部分。 各个专业的学生都会有花时间来用文字表达自己思想。数学部分考察学生简单的数学理解和分析能力， 读图表和比较数据这两类题目，主要考察理性思考和利用数据分析问题的能力。这个部分无论对于美国人还是中国人，都是很简单的。 这都是研究生院，大家日常学习能用到的基本数学工具，要不数学的第二档就是780分，百分比就有89%， 考到780分的同学，大概参加过考试的学生，89%的人比你低。
我是读商科的，申请硕士的时候用的是GMAT， 我对于GRE的理解仅仅是来到美国以后， 为了申请经济硕士，我参加过一次GRE考试，成绩也就刚刚够申请本校的经济硕士，通过准备GRE考试，自己的单词量有很大的提高。自己在读经济好多文献的时候，遇到的障碍越来越少。后来自己也用这个鸡肋的成绩申请了博士， 不过仅仅是过了学校的录取要求，结果不是很好。暑假开始后， 听到GRE要改革，感觉自己应该在最后参加一次GRE考试， 希望通过这次考试来证明自己的能力。自己一直都有个名校的梦想， 希望自己能有机会到世界著名的大学学习一段时间，实现自己多年来的梦想。 费雪商学院和stern商学院很多教授的书籍和文章让我非常向往， 自己如果有能和名家面对面的交流，对于自己各方面提高都有好处， 暑假开始我就在边读文章边准备考试， 我一直以来，考试时候心态都一般，特别是年轻的时候，考试都会紧张，特别是大考，有时候会给自己很大的压力。随着自己开始了经济硕士的学习， 我越来越感觉，自己用理论来解释自己面对的社会经济现象，自己独立分析问题能力越来越强，无论是自己写文章分析社会热点问题还是自己喜欢的历史问题。
当昨天我打开邮箱，看到自己官方的GRE成绩单后，我非常兴奋。我终于做到了。在奥本压抑了三年，我终于厚积而薄发。 这是最让我高兴的消息，通过金融风险分析师考试，是证明自己课下学习能力，奥本商学院与统计定量分析的课程太少了。在没有任何课程背景的情况下， 自己通过课下学习实现了自己理想，拿到了第一个认证。 最后的GRE成绩是语文720， 数学780， 正好1500. 够了大部分高校的fellowship录取标准。打算放弃在奥本能够短期博士毕业的option,打算为自己的梦想再拼搏一把。 与标准化考试的情缘，各种酸甜苦辣，个中滋味，和紧张忙碌的生活，让我时常细细品味。 这是我人生美好的回忆， 两次GRE考试，一一次一般，一次高分。即将来到的秋季学期是个忙碌的学期，申请学校，实现自己的理想。自己安定下来，才好让自己爱的人，和爱自己的人放心。
这个系列是谈论美国金融危机的根本原因以及后果，也就是“前因后果”。以及美国房
价暴跌的内在原因和房市前景。这个系列的内容不仅仅在美国的华人在探讨，也对中国
国内的经济走向有启发。
（一） 第一次货币战争
美国这次的美元贬值以及金融危机，中国损失惨重。其实早在鸦片战争以前，大清都明
白如何避免西方金融危机给清朝带来损失。
英国跟大清的贸易是“不对称”贸易，而且和现在一样是大清有大量顺差。由于大清有
顺差，这就必然导致货币结算和货币储备问题。清朝朝廷用白银或黄金来结算，但英国
提出用英镑结算。
道光皇帝问那英镑是什么，是铜？是金？是银？大臣答复：既不是铜也不是金也不是银
。那是什么？答复：是纸票子。
道光皇帝问英国大臣：你们以后印刷多少纸票子是否要通过我们大清同意？英方答复：
那是英国的主权，不得侵犯。印多少，是英国的事。
道光皇帝哈哈一笑，说你这不是明摆着玩人吗？你把用草纸印成票子换我们的茶叶、瓷
器、丝绸，那不是拿我们当傻子玩吗？
英国大臣说，英镑与白银可以随便兑换，是流通货币。你留着英镑跟留着白银是一样的
，你可以用英镑到任何国家买东西啊。
道光皇帝说这个我知道。可等我们储存了足够多的你们的纸票子后，你们就随便加印，
那我们不就惨了？
英国人反复说英国哪能随便加印票子？国家信用不是闹着玩的。道光皇帝说，在大量的
金钱面前，信用算什么？亲哥俩为了银子还大打出手呢。国家一旦有了难处的时候，就
顾不上信用不信用了。
清朝政府坚持说，既然你说英镑纸票子跟白银是一样的，那你就付白银好了。按照你说
的，纸票子可以随便兑换成白银，反正是一码事，你就兑好了。英国人说那白银比纸票
子重太多，运输不方便啊。
不管怎么唠叨，大清只有一句：你们的纸票子我们不收。
这样，英国人无法驳倒自己的理论也就只好用白银付账。可是英国人终于发现如果大量
印刷纸票子必然导致白银升值，这就极大限制了英国印刷英镑的数量。等到英国国库里
的白银全部用完，英国人明白了：即使不加印英镑，用英镑换白银由于供求关系的原理
也会导致白银升值。
冥思苦想，英国人终于想到了另一途径把付给中国的白银换回来：在英国殖民地印度和
阿富汗种植鸦片，卖给中国，换回白银，空手套白狼。这个东东不能在英国种，而且印
度和阿富汗跟中国是邻居，鸦片的运输费就省了一大笔。
结果，鸦片战争爆发了。
今天看来，如果我们认同有“货币战争”这码事，润涛阎认为：鸦片战争就是第一次货
币战争。这场战争以中国惨败而告终。究其原因，不是道光不懂得货币战争的性质，而
是枪炮和军事力量太落后了。如果大清当年同意以英镑纸票子结算，得到的纸票子就会
设法购买英国以及其它国家的工业产品甚至装备，从而加速中国工业化的步伐。更重要
的是：英国不会处心积虑煞费苦心地考虑如何把白银换回去，也就不会想到去种鸦片。
也就自然没有了鸦片战争了。但不管怎么说，大清要白银不要纸票子的防备心理是对的。
（二） 尼克松是怎么玩弄全世界的？
二次大战以后，美国成了龙头老大，各国都记得由于白银引发的鸦片战争的教训，便纷
纷要求美国的美元与黄金挂钩。 1944年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州“布
雷顿森林”开会，通过了《国际货币基金组织协定》等一系列文件，统称《布雷顿森林
协定》。根据协定，一盎司黄金兑35美元。这样，美国不能随便印刷美元，有多少黄金
就印刷对应的美元数量。各国贸易等于是黄金对黄金付账，只图纸币比金属用起来方便。
这样一来，大家都储备美元，因为那等于储备黄金。这也就是美元称为“美金”的原因
。而其它国家的货币，只有瑞士法郎内含四成黄金。所以，自从二战后的布雷顿森林协
定以后，最保值的货币是美元和瑞郎。
一代枭雄尼克松上台后，决定打破布雷顿森林协定，让美元与黄金脱钩。美国印多少美
元纸票子，是美国的内政，别国无权干涉。这一步，立刻导致黄金暴涨。美元暴跌一发
不可收拾，美元与黄金的比价暴跌24倍，从一盎司35美元一下子到了800美元以上。那
时，储备美元越多的国家输得越惨。此时中国没有外汇储备，也就没有任何损失。
当时全世界人民只看到了美国让美元与黄金脱钩后便会大量印刷美元纸票子，便慌不择
路地把绿纸换成黄金，以黄代绿。然而，各国人民不知道，螳螂捕蝉，黄雀在后。
当各国包括台湾都把美元换成黄金后，美国与沙特签订了只能用美元定油价的协议。由
于沙特是最大产油国，美国一方面不到沙特搞民主而干掉沙特王室制度，另一方面酿造
第一次石油危机，让产油国受益。典型的双赢。这里的双赢是指：产油国由于油价暴涨
而得益；美国可以大量印刷美元而得益。这个世界是零和游戏，有赢的就有输的。那美
国和产油国“双赢”的结局必然是其它国家的惨输。
这样，美元刚刚与黄金脱钩，立刻就跟石油挂钩。各国为了买油，不得不把黄金换成美
元。然后，美国成功地主导了第一次石油危机。石油涨价，美元的需求量剧增，美国便
可大量印刷绿色纸票子。从此，美元又变成了“油元”而被各国储备起来。
从此以后，美元的印刷增长量远远超过国民生产总值（GDP）的增加量。美国终于实现
了随便印刷纸票子的梦想。
（三）中国是怎么被宰割的？
中国在改革开放之初最缺乏的就是美元外汇。为了发展经济，需要购买最基本的工业设
备，中国政府便想到了国际货币基金组织。申请贷款需要有CREDIT,可刚刚改革开放，
CREDIT都是过去的。共产党得到天下后，立刻没收了外国资本包括铁路。美国建立的铁
路本钱还没收回，就被共产了。所以，信用不好，申请贷款的难度可想而知。经过了8
年，盖了80个章，发了80封保证信，得到了国际货币基金组织的8亿美元贷款。这个数
字刚好是现在一天中国外汇储备增加量，可在那时候，可乐坏了邓小平赵紫阳。
中国从此便以增加外汇储备为荣耀。各部之间各省之间互相攀比，看谁有本事增加外汇
储备。
等到外汇储备超过万亿美元，美国宣布不再公布M3，别说美国印刷多少纸票子别国管不
着，就连印刷多少，也成了最高国家机密。仅仅从过去10年美国多印刷的纸票子数量看
，至少也在8万亿之上。
那么，美国每天要多印刷至少38亿美元的纸票子，你一定会纳闷：美国的通货膨胀率怎
么没有跟货币供应增加量同步？对于这个问题，其实道理很简单，简单到了连润涛阎都
一清二楚了，那就是：不许中国和中东产油国到美国投资！不许购买美国的公司企业，
只能购买美国的债券！这就是为何美国国会干预不许海尔吞并美泰的原因。
美国的债务是什么意思？说穿了就是：你的产品名义上是廉价卖给美国，实际上是白白
送给美国，因为美国多印刷的纸票子远远够你的。反正美国有的是纸张，你来多少货物
，我给你印多少纸票子就是了。
但多印刷出来的纸票子绝不能回到美国。如果回到美国，那就会引发美国国内的通货膨
胀，对美国来说，那数以万亿记的纸票子就不能算是白印给其它国家了。
美国是世界唯一的一分美元储备都没有的国家，所以，大量印刷美元必然导致美元贬值
。而美元贬值受害者便是美元储备国。储备的越多，损失越大。这个道理当年的慈禧太
后都一清二楚。美元贬值导致中国过去的一年里外汇损失以千亿为单位。当年慈禧太后
都懂得的简单道理，全世界人民包括中国央行的权贵们要么不懂，要么不相信。你查查
中国央行有谁预测过美元会贬值这么多？有人预测过中国投资美国投行的钱会一夜间付
诸东流？
（四） 美国金融危机的本质
很多人都认为这次美国五大投资银行中的三家已经倒下了为标志的金融危机原因在于房
市泡沫的破灭。其实，以润涛阎本人的观点来看，房市泡沫的破灭只是金融危机的表现
形式，而非本质。没有房市泡沫，一定会有其它泡沫。
那么，这次金融危机的本质是什么呢？究其原因，还是上面所说，是美国大量印刷美元
纸票子造成的。您要是搞不明白，您仔细听我把个中道理一一道来。
美国现在到底印刷多少纸票子已经是机密了，但在成为机密以前的10年所印刷的钞票，
已经超过了再往前40年的总和。
由于美国政府不让这些专门印刷给中国和中东产油国的钞票进入美国本土以防止美国国
内的通货膨胀，等到一定程度后，必然导致两种情况发生：要么美国不得不允许这些纸
票子回到美国（不是以债券而是以开办工厂的方式）来引发美国的通货膨胀，就是美国
自己在本土大量印刷纸票子给美国国内，来引发美国的通货膨胀。
为何会有这种结局呢？
“大道至简”让我们用最简单的例子来说明。如果海水蒸发到上空后经过大气环流把水
分降雨到陆地，陆地流向大海的河流被堵上。其结果，一个可能是河流最后冲垮堤坝而
将水流入大海。如果堤坝牢不可破，那就是陆地的水经过地下水的流动，最终导致水从
海底冒出来。除非你相信海水会干枯。前者，就是美国最终挡不住给外国印刷的大量纸
票子进入美国而导致美国国内通货膨胀；后者，就是美国自己印刷大量的钞票给美国国
内，用行话说就是：注资或救市。
什么叫注资？什么叫救市？
说穿了就是美联储大量印刷钞票给美国国内的银行。
在这之前，布什政府已经用另一种方式大量印刷钞票给美国国内了，名称是：退税。加
上这次的救市、注资，政府说总数计划是7000亿美元。但我们知道，计划永远小于最后
的真实数据。看看刚打仗时说的打伊拉克需要的计划，看看最后的真实数据就一清二楚
了。各国都这样，比如三峡计划是多少亿，最后实际数字是多少亿。奥运也是如此。我
今天把话放在这里，美国这次金融危机救市分两部分：一是美国给自己印刷的纸票子；
另一是允许当年印刷给中国等外国的大量纸票子进入美国。这两项加起来，至少也是
7000亿美元的一倍，甚至数倍。
那结局是什么？从长远看，必然是引发通货膨胀，而且是全球性质的通货膨胀。
那么，这次金融危机到底要多久？随后的通货膨胀会是什么样的结局？
为了说明这些，必须先探讨这次金融危机的“表现形式”：美国的房地产。关于美国房
地产的过去、现状和未来，看下文分解。
第二部分
美国的房地产：过去、现状与未来
润涛阎
早在美国成为“轮子上的国家”以前，美国的房屋如同欧洲，也是由城里人和乡村人组
成的，因为工业化的过程必然伴随着城市化。
到了60年代初，美国实现了“有工作就买得起汽车”的梦想。这主要是由两个方面造成
的：一是早期福特发明了组装汽车生产线（后来生产线推广到了所有的工业领域，但功
劳是福特的），使得汽车造价降低了；另一则是后来的低利率贷款买车，分期付款的形
式推广开来。这就必然产生了白人往乡下走、黑人往城里钻的局面。你看看美国城市外
面的所谓“居民区”里的单户房屋，基本上都是60年代以后建造的。
由于美国大量印刷美元纸票子给美元储备国，尤其是格林斯潘当“沙皇”的18年中，美
元的印刷增长速度远远超过国民生产总值（GDP）。上文提到，由于美国千方百计地阻
止这些专门印给外国的纸票子进入美国流通起来（债券不算），尤其是美国把M3列为机
密后，大家都知道美国还会加大印刷纸票子的速度，谁拿着美元谁吃亏。
有人说，美国怕中国，因为中国可以抛售美元而导致美元资产一文不值。格林斯潘大言
不惭地、理直气壮地、堂堂正正地说：“美国不怕中国抛售美元资产，因为中国找不到
买主！”有很多人对此不解：那美国不就完了吗？其实，格林斯潘说的对。因为美国没
有美元储备，美国只有债务。美国不会买回美国债务而还债的！美国只是没完没了地出
售美国债券。你中国越压低美元，美国越高兴，吃亏的是手中有美元的国家。
这样，大量的美元就要寻找实物兑换。两年前润涛阎的文章预测三年内黄金会猛涨到
1000美元一盎司，结果2008年3月果然突破了1000美元一盎司。这个帖子可以找出来。
同时，各种金属猛涨价，也包括欧元加元等货币。所以说，这次的石油涨价不是美国想
要的。很多人想到70年代美国千方百计人为制造石油危机，也误以为这次也是美国故意
把石油价格拉高制造石油危机。你看看图表就明白了：70年代的石油危机，美元和石油
的价格是同向的。石油价格越高，大家越需要把黄金换成美元买石油；而这次恰恰相反
，美元和石油是逆向的。说明大家在抛售美元换石油，因为各国的手里有太多的美元了
，跟70年代手里只有黄金刚好倒过来。
那么，油价与次贷危机有何关系呢？经济学家们不是说因为房地产暴跌导致次贷危机滚
雪球的吗？那跟油价何干之有？
其实，恰恰是油价的暴涨导致的金融危机。房价暴跌只是链接油价与金融危机的纽带。
油价的暴涨根源是由于美国印刷了过多的纸票子而导致，当然石油需求的增加也推波助
澜。油价暴涨产生了两个效果：使得美联储大幅度加息以控制通货膨胀，而大幅度加息
引爆次贷危机。这第一个效果，无需赘述。而油价暴涨的另一效果是针对美国的：美国
百姓的生活方式必须改变。
美国用了45年的时间完成了“乡村化”，从60年代初期开始到2006年。由于油价高涨，
绝大多数人要考虑改变开车45分钟去上班的“轮子上的国家”生活方式，必然走向重新
城市化的道路。有识之士已经开始行动了。
按照去年的耗油量计算，把埋藏在地下所有的石油全部烧光尚有41年，但以后都是那些
难开采的深层或油砂里的油了。除非发明水变油，美国人重新城市化是无法避免的。随
着石油的耗竭，油价只能高速升值。各国的美元储备太多了，已经无法吸纳更多的美元
纸票子了，美国大量印刷纸票子换取廉价商品的日子以后更加困难。物以稀为贵，一旦
石油供应困难，油价还会暴涨。压在手里的那么多美元纸票子干什么用？油价便会被推
高。
25年前，每桶原油是8美元，现在超过100美元，涨了10倍多。别说再涨10倍，就是三倍
，汽油每加仑也会接近10美元。到那个价格，城市里的黑人区的房子就会被拆掉，改建
成4居室5居室的豪华住宅楼，附近盖好商场，汽车的用途就可取代了。而远郊区的单家
房屋就没多少人买了。
所以，美国房屋要面临新的革命性的变革。重新城市化也需要40年的建设。到那时，石
油也基本上用光了。
所以，你如果在远离城市的远郊区买了房子，除非水变油成功，否则一定会降价的。
这就是美国房地产的状况，它有其国情特殊性。美国人口是全世界总人口的5%，但由于
是轮子上的国家，耗油量是全世界总耗油量的25%。正在城市化的中国和印度，会在40
年内完成。这样，40年后，石油用光了，烧了100年的石油导致的气候变暖到那时后效
也看到了。
这次美国房屋次贷危机的时间要托多久，取决于房价。而房价能否企稳，取决于油价。
在没有取得水变油成功之前，油价是缓慢上升还是暴涨，取决于各国是否继续加速抛售
美元纸票子。如果油价缓慢上升，房价就会缓慢下跌。同时，城市里的住房尤其是地产
会上涨。
再看看其它国家。俗话说，没有省油的灯。欧元区也不傻，从欧元诞生，每年大量印刷
的纸票子平均年增长率超过8%，而国民生产总值只有2%左右。再看看中国，也一直在大
量印刷纸票子，其速度也超过国民生产总值几个百分点。只是欧元和人民币大量印刷的
时间跟美元比还很短。这样，美国带头，榜样的力量是无穷的。全球范围内的通货膨胀
风潮即将来临。一旦来临，要比金融风暴猛烈得多。
那么，什么时候通货膨胀浪潮来临？
对于美国人来说，通货膨胀的受害者必然是婴儿潮一代人。原因很简单：是这一代人耗
尽了石油：要开车到远远的地方去住，要开大轮子的耗油的SUV；是这代人提前消费，
把环境给毁坏了，把下代的资源提前消费了。等到这代人退休，想靠住房养老房价暴跌
，然后物价飞涨，退休金不够买吃的。
有一句哲理，很简单：出来混总是要还的。
大道至简。您不信？很快就会看到通货膨胀的力量有多大。10美元买一斤水果蔬菜，10
美元买一加仑汽油的日子不会太遥远。现在，美国政府大量注资，大量印刷纸票子在美
国国内泛滥。等到金融危机救市救完了，横扫全球的通货膨胀大潮将威猛地扑来。全世
界每个角落都难逃过此劫。
这不是从经济学家的角度预测，这是“大道至简”、“出来混总是要还的”、以及润涛
阎第二定律“生命在于忽悠”所决定了的，是不以人的意志为转移的。这与谁当总统没
有什么关系。
一句话，环境污染、气候变暖、金融危机、通货膨胀是人性的贪婪和资本的固有本性造
成的。 请问自己：对于次贷危机和金融危机，你没有预料到，也许对你关系不大。但
对于犹如猛虎下山的通货膨胀，你有思想准备了吗？
